【财富在线】军工内需与军贸出海双轮驱动，新质装备动态同步发力

看军工出海这件事，最容易犯的错是只盯着自家产品好不好，不看牌桌上坐着谁。

一、军工体系全、性价比高，短板卡在客户和售后

据斯德哥尔摩国际和平研究所(SIPRI)2026年发布的报告，2016至2020年与2021至2025年两个五年区间对比，美国军贸全球份额从36%升到42%，出口增长27%，稳居第一，靠的是完整军工体系和强大的外交资源，高端战机、导弹市场基本被它把着。

真正值得注意的是第二名。俄罗斯是前十大供应商里唯一出口下滑的国家，降幅达64%，份额从21%掉到6.8%。原因不复杂，俄乌冲突之下，产能优先供应国内战场，外贸交付能力被挤压。这是结构性变化，不是一年两年的波动。

图:全球军贸市场各类武器装备份额(2020-2024)

空出来的位置，谁在抢？法国、韩国、土耳其都靠性价比在中低端市场拿单。中国的牌面是另一套组合:装备体系完整，无人机、远程火箭炮、防空导弹都有拿得出手的产品;同等性能下价格更有竞争力;附加政治条件少，买家决策成本低。更关键的是实战背书，2025年印巴冲突中，歼-10CE搭配PL-15E击落多架战机、枭龙摧毁S-400雷达单元，等于给国产装备做了一次全球直播级的性能验证。

再看内需作对照。美国军费占GDP比重明显高于我国，这是客观差距。但换个角度，这也意味着我们装备建设的投入强度还有提升余地，内需这条腿并没有走完。

二、规划定方向、采购给倾斜、出海有政策，军工三道门同时打开

顶层指引来自规划。据新华社报道的”十五五”规划纲要，第十五篇明确提出如期实现建军一百年奋斗目标，推动机械化信息化智能化融合发展，强化新域新质作战力量建设。落到采购层面，装备体系升级在持续推进，无人装备、精确打击弹药、航天装备的采购倾斜力度在加大。对产业链来说，这不是多接几单的问题，而是要在新品类上重新排队站位。

来源国家发改委

出海这一侧的政策也在松绑。军品出口管理制度持续完善，支持优势武器装备拓展海外市场，”一带一路”沿线的合作客户在拓展。这解决的是长期客户资源不足的问题，军贸不只是卖装备，更是建关系。

军民融合这条线在打开入口。政策持续引导优质民企进入军工配套体系，放开部分细分领域资质准入。配套体系不再封闭，或意味着产业链的供给能力、成本结构和技术迭代速度都会受影响。

新质这条新发展道路上，商业航天的动作最密集。据新华网报道，国家航天局2025年正式设立商业航天司，实现发射审批、频轨资源、安全监管一体化统筹;同步印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，把商业航天纳入国家航天发展总体布局。据上交所2025年12月26日发布的审核规则适用指引第9号，商业火箭企业已可适用科创板第五套上市标准。机构、政策、融资通道三件事同时落地，这在过去是没有的。

还有一条容易被忽略但影响深远的:军工定价机制改革在推进，优化军品价格谈判规则，兼顾装备质量与企业合理利润。定价机制或直接决定整条产业链的毛利率，它决定了企业有没有钱投研发、有没有动力做长期投入。

三、制度与产业双线演进下，当前国防军工行业呈现这几方面亮点

1、“十五五” 规划锚定如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加强传统作战力量升级改造。

2、据新华社报道，2026年国防预算落地1.94万亿元、同比增长6.9%，资金重点倾斜机械化信息化智能化融合建设，优先保障新域新质作战力量规模化、实战化投入，加快先进装备研制与国防科技创新，军工装备端中长期订单具备刚性增量支撑。

3、地缘环境持续驱动国防开支稳步上行，航空航天、制导弹药、军工电子、战略威慑装备放量;商业航天、低空经济等军民两用赛道打开第二增长曲线，十五五周期军工产业成长确定性增强。

4、全球地缘冲突持续推高海外军备需求，国内军贸从单品输出升级为体系化方案交付，军贸业务具备显著溢价，形成国内列装+海外出口双轮驱动。

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