【财富在线】规模大增36.69%！A股并购市场呈现三大特征

2026年上半年国内并购市场迎来阶段性回暖，交易总量与交易规模同步走高，市场结构、区域格局、产业方向也呈现出新变化。Wind统计数据显示，2026年上半年全市场（含境内、出境、跨境并购）合计披露并购事件3.36万起，同比微增0.14%；整体交易规模达3.3万亿元，同比增长36.69%。

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上半年A股并购市场有以下几大特征：

特征一：东部沿海地区并购活跃度领先

从区域维度观察，国内并购交易地域分化特征显著，东部沿海地区整体活跃度领先，其中广东省形成明显优势。Wind数据显示，按照并购参与方注册地划分，2026上半年广东并购交易规模达4211亿元，排在全国第一位；上海、福建紧随其后，交易规模分别为3959亿元、2552亿元，三地交易体量相加，占全国并购总规模比重超过三成。

2026年上半年中国并购活跃地区前十名（数据来源：Wind）

据财联社，区域交易逻辑呈现明显分化：珠三角依托完整电子信息、新能源产业集群，以民企市场化外延并购为主；长三角以省属、市属国资平台资产重组、上市同业整合为核心；中西部省份并购交易多集中于矿产、地方能源存量资产盘活，单笔交易体量偏大，但整体交易事件数量远低于东部沿海。

特征二：民营产业整合与国资重组双线并行

根据上市公司公开公告，2026年上半年多笔大额并购交易陆续落地，规模前十的项目分布在不同产业赛道。各类交易主体包含民企产业资本、央地国资、海外机构，整体呈现民营产业整合与国资存量重组两大主流方向。

民营产业整合方面：数字文娱领域，沐瞳科技413.39亿元股权交易落地。动力电池行业，宁德时代完成238亿元大额股份转让。有色金属板块，紫金矿业出资183.83亿元取得赤峰黄金控制权。与此同时，TCL科技、阳光电源依托并购布局半导体、光伏产业链。

国资重组方面：能源赛道，山东能源集团164亿元收购省内新能源集团，中广核投入83.47亿元整合核电资产。证券行业迎来同业整合，东吴证券145.19亿元增资并购东海证券。央地国资加速盘活存量资产。

特征三：超七成并购标的集中于新质生产力领域

据经济参考报，Wind数据显示，2026上半年，从行业分布看，电子、生物医药、人工智能（AI）等稳居并购交易前列，超七成并购标的集中于新质生产力领域，硬科技赛道成为主战场，产业整合主线清晰。

今年上半年，围绕新质生产力的产业布局持续提速。AI赛道并购市场双向交易氛围浓厚，不少企业一边主动出手收购拓展业务，一边盘活、出售相关资产，折射出行业高速迭代之下资源整合的内在需求。经济参考报披露，据不完全统计，上半年涉及AI领域的总并购案例数约为61个，作为并购方的案例数约为40个。

中航证券首席经济学家指出，上半年AI全产业链并购交易放量，并非短期题材炒作，而是行业从概念验证期到规模化、产业化落地期的核心信号。

这也侧面体现出行业的多方面现状：今年以来，AI大模型训练、推理需求，带动光模块、高速连接器、服务器零部件需求持续上行，上游芯片、高速光器件供给缺口明显。头部厂商通过并购锁定上游产能与技术，核心诉求是供应链自主可控、降本增效；细分赛道龙头则加速收购优质产能，行业集中度持续提升。

高端制造领域则通过“强链补链”夯实发展基础。Wind数据显示，纳入统计的高端制造业总并购案例数超800个，交易内容涉及专利权收购、内部资产调整等。

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