非理性下跌及低估值或带来报复性反弹

造成当前A股非理性下跌的主要原因是疫情，其次是美联储加息。

疫情会带来“封城”，进而损害经济活动。疫情会进一步“恶化”吗？随着夏季的到来，气温升高，大概率不会。股市可能会先于疫情出现拐点。上证指数已跌至始于2005的上涨趋势线附近，该趋势线是强势支撑，不会轻易跌破。

上半年，国民经济增长受损于疫情，但政策已经开始发力，降准，松绑地产，推出大基建政策等都会助力经济在下半年拉升。股市是经济晴雨表，会先行于经济。

美联储加息已经喊了一年，市场已经较大程度上计价了该负面影响，只要政策不超出预期，大概率不会造成大波澜。

当前股市是市场公认的低估值，主要指数的动态市盈率也已回落至2010年以来25%分位以下，其中主要蓝筹指数处于2018年以来10%分位以下。

A股非理性下跌及低估值可能带来报复性的反弹。